| Goldman Sachs считает, что самым радужным пятном на карте мировой экономики сейчас являются страны BRIC. Прогноз по темпам экономического роста в Индии был повышен до 8,7% в 2007 году и 8% в 2008. Для России прогноз по темпам роста на 2007 год был увеличен до 7,5%, а на 2008 год остался неизменным на уровне 8%. В Китае ожидается рост на уровне 12,3% в текущем году и 10,9% в следующем. В Бразилии прогнозные темпы роста в 2007 году составляют 4,5%, а в 2008 году 4,2%. Между тем для всех стран BRIC угрозой является усиление инфляционного давления, которое вынуждает центральные банки этих стран ужесточать денежно-кредитную политику. Российский центральный банк из-за роста инфляции должен мириться с укреплением рубля. Что касается общего состояния российской экономики, Goldman Sachs отмечает сильный рост в первой половине 2007 года. В I квартале ВВП России вырос на 7,9%, а во II – на 7,8%. Стимулами роста стали увеличение потребительских расходов и капитальных расходов. Во втором полугодии ожидается некоторое замедление роста, так как нестабильность на мировых кредитных рынках и повышение волатильности курса рубля привели к оттоку капитала из России, увеличению стоимости кредита в экономике и заметному сокращению возможностей российских компаний по привлечению внешнего финансирования и размещению облигаций на внутреннем рынке. Кроме того, более жесткие условия на кредитных рынках в дальнейшем могут повлиять и на потребительские расходы, и на капиталовложения компаний. Тем не менее, учитывая положительные результаты первого полугодия, Goldman Sachs повысил прогноз по росту российской экономики в 2007 году с 7% до 7,5%. Высокие цены на нефть в определенной степени скомпенсируют отрицательный эффект от сокращения притока капитала, также как и увеличение объемов кредитования со стороны государственных финансовых институтов скомпенсирует сокращение объемов кредитования со стороны частных компаний. Goldman Sachs не исключает того, что фактические данные в 2007 году превзойдут их прогноз, так как проблемы на кредитных рынках могут сказаться на экономике не в текущем году, а позднее, и их влияние может оказаться слабее, чем ожидается сейчас. Однако по тем же самым причинам, данные за 2008 год, возможно, будут хуже ожидаемых. Аналитики банка отмечают, что цены в России продолжили расти в III квартале, и существует значительный риск, что инфляция даже выйдет за пределы 9%, зафиксированных в 2006 году. В ситуации, когда приток капитала является слабым, маловероятно, что Банк России будет бороться с инфляцией, укрепляя рубль.
Источник: http://www.k2kapital.com/news/reportings/277414.html | 